العالم یستعد لعصر جدید من انخفاض أسعار النفط

وکاله آریا للأنباء - مضخه هیدرولیکیه تعمل عند غروب الشمس فی حوض بیرمیان بالقرب من لوفینغ، نیو مکسیکو، فی الولایات المتحده (أسوشیتد برس)

یخشى تحالف أوبک بلس تراجع أسعار النفط إلى ما دون 60 دولارا للبرمیل، غیر أنه لا یعتزم التدخل لإنقاذ الأسعار العالمیه، حسب تقریر نشرته صحیفه فزغلیاد الروسیه.
ویشیر التقریر إلى أن مهمه تحقیق التوازن فی سوق النفط تُسند فی الوقت الراهن إلى الولایات المتحده ، فی إشاره إلى أن علیها هذه المره تحمّل تبعات التقلبات.
اقرأ أیضا
list of 2 items list 1 of 2 بلومبیرغ: نقص ناقلات النفط فی العالم یتفاقم list 2 of 2 ما تأثیر خفض الفائده الأمیرکیه على الاقتصاد والمواطن؟ end of list وأبقت الدول الثمانی الرئیسه فی تحالف أوبک بلس على قرارها بعدم زیاده إنتاج النفط خلال الربع الأول من عام 2026.
وستظل حصص الإنتاج ثابته عند مستویات دیسمبر/کانون الأول 2025، وکانت المنظمه بدأت فی أبریل/نیسان من هذا العام رفع الإنتاج تدریجیا، لکنها باتت تخشى الآن تراجع سعر خام برنت العالمی إلى ما دون 60 دولارا للبرمیل، ما دفعها إلى اتخاذ قرار بوقف مؤقت لزیاده الإنتاج لـ3 أشهر مع بدایه العام الجدید.
من جانبه، أکد ألکسندر نوفاک نائب رئیس الوزراء الروسی أن السوق ما زال شدید الحساسیه لتقلبات العرض والطلب، مشیرا إلى أن استقراره یعتمد على قرارات اللاعبین الرئیسیین.
وأوضح نوفاک أن عملیات تعدیل الإنتاج ستستمر وأن قرارات إضافیه ستتخذ تبعا لمستجدات السوق، مشددا على أن "هذه المرونه تتیح لتحالف أوبک بلس مواصله دعم استقرار سوق النفط".
توقف متوقع
وینقل التقریر عن الخبیر فی الجامعه المالیه الروسیه والصندوق الوطنی لأمن الطاقه إیغور یوشکوف، قوله إن التوقف عن الزیاده خلال أشهر ینایر/کانون الثانی وفبرایر/شباط ومارس/آذار کان متوقعا.
ولفت الخبیر إلى أن التساؤل الحقیقی یترکز حول ما سیجری فی أبریل/نیسان وعما إذا کان أعضاء تحالف أوبک بلس سیطلقون موجه جدیده من زیاده الإنتاج کما حدث فی أبریل/نیسان 2025، أم سیختارون مسارا مختلفا.
وأشار إلى أن إعاده تکرار سیناریو العام الحالی لا تزال مسأله غیر محسومه، مرجّحا صدور القرار الأقرب بین مارس/آذار وأبریل/نیسان المقبلین تبعا لأوضاع السوق العالمیه والأسعار.
وأوضح یوشکوف أن هذه المهله جاءت لإتاحه الوقت للسوق لاستیعاب الکمیات الکبیره من النفط التی ضُخت بالفعل ولا تزال تتدفق، لا سیما أن العدید من الدول، ومنها روسیا لم تبلغ بعد مستوى الزیاده المحدد لها.
ودخل السوق فی مرحله انخفاض موسمیه فی استهلاک الوقود، على أن یبدأ موسم قیاده السیارات عاده فی الربیع وهو ما یفسر تمدید فتره التوقف حتى أبریل/نیسان المقبل.
ویرى یوشکوف أنه إذا بقیت أسعار النفط بحلول أبریل/نیسان عند مستوى 60 دولارا للبرمیل أو دونه، فمن المرجح أن یمدد أوبک بلس فتره التوقف شهرا إضافیا، أما إذا تجاوزت الأسعار سقف 65 دولارا للبرمیل، فمن المتوقع إطلاق موجه جدیده من زیاده الإنتاج فی أبریل/نیسان.
ویشیر یوشکوف إلى أن التحالف لا یتجه نحو خفض الإنتاج عمدا، قائلا: "وضعت دول التحالف هدفا واضحا یتمثل فی توسیع حصتها فی السوق، وهی ماضیه فی تحقیقه، فبقاء الأسعار عند مستویات منخفضه سیدفع المنتجین خارج التحالف الأقل کفاءه، وعلى رأسهم الولایات المتحده، إلى الخروج من السوق، ومن الأفضل أن یأتی خفض الإنتاج من جانبهم هم هذه المره".
وفی السابق؛ لجأ تحالف أوبک بلس إلى تقلیص الإمدادات لدعم الأسعار العالمیه، لیؤدی دور الجهه التی توازن السوق، غیر أن التحالف یسعى فی الوقت الراهن إلى إسناد هذا الدور إلى الولایات المتحده، التی بلغت مستویات قیاسیه فی إنتاج النفط، وهو ما تحقق، کما یوضح یوشکوف، بفضل خفض أوبک بلس لإنتاجه فی مراحل سابقه وفقدانه جزءا من حصته السوقیه.
وتابع یوشکوف قائلا: "هذا الواقع عزز لدى کثیر من الشرکات فی السوق قناعه بأن أوبک بلس سیتدخل دائما لخفض الإنتاج بقرار سیاسی، الأمر الذی شجع على إطلاق مشاریع عالیه التکلفه ومرتفعه المخاطر، على أساس أن الأسعار لن تنخفض، لأن أوبک بلس سیضمن استقرارها".
غیر أن التحالف یوجه الیوم رساله مختلفه، مفادها أنه لم یعد یعتزم التدخل للحفاظ على الأسعار أو لعب دور الموازن. ویشیر یوشکوف إلى أن هذه الإستراتیجیه تهدف أیضا إلى دفع المشاریع النفطیه مرتفعه المخاطر إلى الخروج من السوق.
تفاوت تکالیف الإنتاج
بدوره؛ یشیر المحلل المالی فی فریدوم فاینانس غلوبال، فلادیمیر تشیرنوف، إلى تفاوت تکالیف الإنتاج بوضوح من دوله إلى أخرى، إذ تُعد السعودیه الأقل کلفه، بمتوسط یتراوح بین 10 و15 دولارا للبرمیل، أما روسیا فتبلغ تکلفه إنتاجها نحو 20 و25 دولارا للبرمیل، بما فی ذلک الأعباء الضریبیه.
أما الولایات المتحده، فتواجه أعلى تکالیف الإنتاج فی حقول النفط الصخری ؛ حیث یبلغ متوسط التکلفه بین 40 و50 دولارا للبرمیل، وقد تتجاوز ذلک فی بعض الحقول، بینما تُعد کندا صاحبه المشاریع الأعلى کلفه، خصوصا فی إنتاج الرمال النفطیه، إذ تتجاوز کلفه البرمیل غالبا 50 دولارا.
ویشیر تشیرنوف إلى أنه إلى جانب تکالیف استخراج النفط المباشره، تتحمل الشرکات مصاریف إضافیه تشمل النقل والضرائب وصیانه البنیه التحتیه والاستثمارات الرأسمالیه، ما یجعل نقطه التعادل الفعلیه أعلى بکثیر من مجرد تکلفه الإنتاج.
ویضیف تشیرنوف: "فی هذا السیاق، عند سعر 60 دولارا للبرمیل، تکون الدول الشرق أوسطیه، وخصوصا السعودیه، الأکثر قدره على الحفاظ على الربحیه حتى مع انخفاض الأسعار. أما الشرکات الروسیه، فبإمکانها العمل فی هذه الظروف، على الرغم من تراجع هوامش الربح. بینما تواجه شرکات النفط الصخری الأمیرکیه والمنتجون الکندیون أکبر التحدیات، إذ تصبح نسبه کبیره من مشاریعهم غیر مجدیه اقتصادیا، ما یؤدی إلى خفض الوظائف والاستثمارات".

مضخات نفط فی داکوتا الشمالیه فی الولایات المتحده (رویترز) ویرى یوشکوف أن تحالف أوبک بلس یراهن على أن تتولى الولایات المتحده فی الوقت الراهن دور موازن السوق، قسرا نتیجه الظروف الحالیه، ویضیف یوشکوف: "الولایات المتحده حالیا عند ذروه إنتاجها حیث تحقق مستویات قیاسیه فی الحفر والاستخراج. لکن انخفاض سعر البرمیل سیجبر الشرکات على خفض الإنتاج بسبب ارتفاع تکالیف الحفر فی حقول النفط الصخری. وعند حدوث أی نقص فی المعروض، سترتفع الأسعار مجددا، ما سیحفز الإنتاج من جدید. وهکذا تؤدی الولایات المتحده بشکل طبیعی دور موازن السوق".
ویرى الخبیر فی معهد التطویر التکنولوجی الروسی لقطاع الطاقه، کیریل رودیونوف، أن تحالف أوبک بلس تمکن من الانسحاب من الاتفاقیات السابقه، مشیرا إلى أن حصص الإنتاج للثمانیه الأعضاء الرئیسیین، السعودیه وروسیا والعراق والإمارات والکویت وکازاخستان والجزائر وسلطنه عمان، ستتجاوز بحلول نهایه 2025 مستویات مارس/آذار من العام نفسه بنحو 2.9 ملیون برمیل یومیا، أی ما یعادل حجم الزیاده فی الطلب العالمی خلال عامین کاملین.
وأضاف رودیونوف أن السوق تجنبت بذلک تقلبات حاده فی الأسعار، على عکس عام 2020، عندما انخفضت أسعار خام برنت إلى 30 دولارا للبرمیل قبل الذروه الأکثر حده لجائحه کوفید-19″.
ویلفت رودیونوف إلى أن الحقبه الطویله لارتفاع أسعار النفط، التی بدأت عام 2004 نتیجه تداعیات الحرب فی العراق والطلب المتزاید فی الصین ، تقترب من نهایتها.
ویقول رودیونوف: "نستعد لعصر یتمیز بأسعار نفط منخفضه نسبیا. وإذا استمرت الحقبه السابقه من انخفاض الأسعار لمده 20 عاما -بین 1985 و2004- فمن المرجح أن تکون الحقبه الجدیده بلا إطار زمنی محدد، خاصه فی ظل التغیرات الهیکلیه على مستوى الطلب العالمی".
المصدر: الصحافه الروسیه